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La forte croissance de l'économie chinoise s'est accompagnée de l'accumulation de vulnérabilités qui rappellent celles qu'a connues le Japon dans les années 1980. On pourrait dès lors craindre que la Chine emprunte le même chemin que son voisin, à savoir une crise sans précédent suivie d’une longue période de convalescence. Toutefois, les dissemblances entre les deux pays sont également nombreuses et ce risque paraît limité. 
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Scoop.it!
Le contexte a changé. La hausse des taux est un phénomène inéluctable et qu’il convient d’anticiper. Pour les émetteurs les plus lourdement endettés, il devrait entraîner des restructurations douloureuses. Avant de recourir à la croissance externe, les entreprises sont invitées à sécuriser, le plus tôt possible, leur endettement de long terme.
Stéphane NEREAU's insight:
Pour contenir cette hausse des taux et prévenir cette spirale du surendettement, les entreprises exposées à ce risque vont, en effet, devoir réaliser des arbitrages pesant sur leurs actifs ou leurs fonds propres. Pour une entreprise désirant diminuer son endettement, trois solutions se présentent : augmenter ses fonds propres au risque de diluer le capital des actionnaires existants (à un prix aléatoire), céder une ou plusieurs activités ou engager une restructuration incertaine de sa dette. Dans tous les cas, les conséquences peuvent être très préjudiciables pour l’avenir de l’entreprise et aucune décision de ce type ne peut être prise dans la précipitation sans en avoir anticipé les conséquences.
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Plus généralement, les autorités chinoises contrôlent davantage l’économie que leurs homologues japonaises de l'époque. La libéralisation financière est très graduelle et des mesures correctives ont été prises dans le secteur financier et immobilier.